文章来源：中国出口信用保险公司
        2015年，全球肥料和农化品行业表现一般。行业总收入较2014年仅上涨0.5%，全球贸易已经是连续第三年出现下滑。随着农产品产量的增长，对农化品的需求也将逐年上升。但是，能源价格的波动对行业走势产生了比较负面的影响，在农药行业中的生物技术和转基因技术的发展也可能为行业需求带来波动。

        随着全球人口的持续增长和对农产品的需求增长，未来5年肥料和农化品行业的需求仍将十分强劲，尤其是美国和新兴市场。IBIS World预测2016年行业新增机构的数量仍将保持2.6%的增长，行业收入增长率有望达到1800亿美元，同比增长2.8%。

        但是，我们认为，原油价格下跌对化肥行业需求的影响不可忽视，2016年整体行业增长率可能达不到IBIS World预测的2.8%的增长率。

图表1 全球肥料和农化品市场表现低迷

来源：IBIS World
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中国农药化肥出口数据分析及预测

        2015年，我国农药产品出口额五年来首次出现负增长。自2011年以来，农药出口额增速呈明显下滑趋势，2014年出口额增长率为7.78%，到2015年增长率降至-5.51%，行业出口形势险峻。2015年我国农药出口遭遇近5年来的首次量价双降的态势，短期内，重点农药出口市场的经济状况依然疲软，农产品价格走低，在此市场环境下，农药行业可能持续下挫。人民币波动有望在一定程度上推动市场占有率的提高，但对整体出口额增长的拉动作用不大，预计2016年我国农药产品出口额仍将持续负增长。

图表2 2015年我国农药产品出口五年来首次出现负增长

数据来源：中国信保

        值得注意的是，2014年农药出口表现较好的巴西，2015年出口额同比下降17.43%，出口恶化严重。我们分析其主要是受到巴西经济衰退的影响。自2014年起，巴西政府财政已连续两年出现赤字，农业和农药行业受经济因素影响传导周期较长，但不景气态势已经在2015年有所显现。随着2016年巴西经济仍将面临继续萎缩风险，农药行业对巴出口短期内不会出现大幅改善。

        2015年我国肥料出口额进一步增长，达到108亿美元。虽然同比增幅较2014年有所下滑，但整体增长态势良好。对比往年全球肥料出口数据，2015年度中国肥料出口量和出口额已经远超加拿大，并有望首次超过俄罗斯，成为全球第一大肥料出口国。

图表3 2015年肥料对印出口仍保持高位增幅

数据来源：中国信保

        2016年乃至未来，肥料需求仍然受到天气、经济、地缘政治等影响，此外，肥料利用率提高将导致用肥需求减少，一旦农产品价格好转将带来肥料需求增加。从全球视角来看，未来主要化肥生产国新增产能几乎都属于出口导向型，国际市场的竞争将愈发激烈，我国依靠出口化解国内市场供需矛盾将更加艰难，预计2016年我国肥料产品出口额增长将放缓。

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重点农药化肥出口市场分析

       美国农药市场在2015年表现并不出色，受产品售价降低、农民财政缩紧以及玉米种植面积缩减等不利因素影响，多数农药生产商业绩下滑。2015年下半年，美国环保署（EPA）发布了新的农药保护法规。最新发布的农药保护法规将于2017年初生效，这有可能对美国农药市场产品和需求产生深远影响。美国更加严格的法律规章已然形成一种趋势，这也对未来进入美国市场的农药产品提出了更高的要求，此外2016年美国国内农药需求可能下滑，对我国农药出口也将形成阻碍。

        印度依然保持我国肥料出口第一大国的地位，2015年对印肥料出口额达到35.34亿美元，同比增长51.12%，是对位列第二位的巴西出口金额的四倍有余。据印度公司India Rating and Research的报告显示，2017财年印度尿素对进口依赖度仍将很高，因为近期内印度国内尿素无新产能上线。与此同时，印度国内对尿素的需求在2016财年将以5%的年增长率上涨，达到3240万吨，预计到2017财年将达到3400万吨。总的来说，印度农业增长预期良好（增长率约为2%），并且气候环境良好，预计2017年肥料市场需求将保持稳定。但由于印度肥料对进口依赖度过高，政府一直尝试摆脱这一现状，2016年2月印度化肥部叫停了氯化钾进口，可以说，政策的波动仍将是我国肥料出口印度必须考量的因素。

        巴西市场方面，我们分析，2016年巴西肥料市场走弱的可能性更大。受气候条件和国际市场粮食价格下跌的影响，巴西2016年粮食产量可能出现下滑，巴西地理统计局预测2016年粮食产量将下降1.9%到2.07亿吨。由于厄尔尼诺现象导致高温少雨，尽管大米播种面积明年将增加1.9%左右，但产量预计将减少2.6%。且受国际市场价格影响，2016年第一季玉米播种面积将减少5.3%，产量将仅为2890万吨，同比减少2.4%；第二季玉米播种面积与产量也不会增加。除此之外的油料作物、杂豆和棉花同样受国际市场价格影响可能出现产量削减现象，仅大豆预计产量会有所增加。此外，巴西货币贬值以及农产品价格和信贷问题迫使农民减少农业投入，预计农药产品销量可能出现下滑。

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我国农药化肥生产及出口风险分析

       2015年我国农药行业总体产量微降，受主要农产品价格下降、实施农药减量控害行动等因素影响，2016年的农药生产可能持续不温不火的状态。肥料生产触底回升，产量有望持续上涨。

        在全球经济前景减弱、化学品市场复苏的背景下，全球农药化肥行业的并购潮仍将持续，于此同时，人类健康意识的提升对农药市场的影响将逐渐加强。境外登记制度日趋严格，产能走出去仍将面临很大阻碍。

        总的来说，2015年我国农药主要出口国市场表现大多不佳，尤其南美洲的重点出口国家中，巴西、阿根廷经济衰退严重，欧洲经济复苏缓慢，重点出口市场信用风险的上升也直接提高了行业整体的信用风险。